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增持评级]通信行业周报:5G频谱划分临近 投资升

2018-08-22 15:38栏目:通信
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  2018 年公司前期在北京、上海建设的新数据中心将逐步投产并完成客户上架,2018 年并购科信盛彩数据中心承诺业绩达到9210万元,公司IDC 业务备考业绩有望获得60%以上高增长。AWS 北京区牌照落地后,目前签约用户迅猛增长,2018 年北京区收入将超过25 亿元。同时公司与亚马逊合作逐步深入,2018 年开始承担亚马逊中国区云计算销售,云计算业务分成和估值将获得提升。预计公司2018 年~2019 年备考业绩为6.80 亿元、9.38 亿元,给予买入评级,持续重点推荐。

  公司作为全球SIP 电话领导者,伴随行业高景气和市场份额逐步提升,实现连续4 年高增长,是将产品质量、服务、渠道建设、新技术研发同时做到行业最优的全球化公司。随着SIP 电话全球渗透率的稳步提升,和新产品线VCS 高增长,未来两年公司业绩将持续稳步增长。我们预测公司2018-2019 年净利润为8.2 亿元、10.28亿元,对应PE 22X、18X,请投资者重点关注。

  手机移动用户存量博弈时代,公司依靠不断深化的互联网改革,持续保持4G 用户快速增长,且环比增速领先。预计2018~2020 年联通红筹公司(0762.HK)净利润为75 亿、148 亿;目前PB 为0.83 倍,估值趋于合理,长期投资机会显现。我们长期看好充分开放、市场化不断深入、各项业务拥抱互联网的中国联通港股(0762.HK),目前时点重点推荐 !

  2)收购射频芯片稀缺标的,形成自主可控能力。公司将收购铖昌科技80%股权,铖昌科技主营微波毫米波射频集成电路模拟相控阵T/R 芯片,是国内该领域除少数国防研究所之外唯一掌握核心技术的民营企业。

  1)赵伟国先生明确了上市公司的整体方向后,于英涛先生接棒紫光股份董事长。公司的云业务发展趋势进一步落地。未来将在云业务方便进一步发力。紫光云作为紫光集团公有云的发展实体,未来和新华三将实现有机结合。新华三成为集团私有云、行业云的主体,紫光云成为集团公有云的主体,但紫光云的底层将依托新华三的强大技术能力构建。新华三将成为集团“云”业务的核心实体公司。

  2)新华三兼具华为、惠普等优质公司基因,加入紫光后,成为紫光集团芯片、存储等各个产品线的最终出口,有望同集团形成协同,最终带来成本的进一步下降和业绩的进一步提升。以现有产线X。公司长期发展趋势明确,行业地位领先,建议重点关注!

  3)预测中际旭创18-19 年备考净利润(假设全部并表,考虑股权激励费用,不考虑合并摊销及超额业绩提成),分别为9、12.5 亿元,对应PE 为26、19 倍,维持“买入”评级,继续重点推荐。

  长期看好公司布局,产业链延伸做全行业解决方案,多行业渗透包括测量测绘、精准农业、公安系统集成、军方自组网、机场信息化、车载电子,并购Hemisphere、Stonex,拓展海外市场,具备全球化视野。可持续增长后劲足,发挥卫星导航融合式发展特性,成长路径对标海外巨头Trimble。

  AAOI 从17 年Q3 以来,连续3 个季度业绩低于预期,股价跌幅近70%,主要因公司100G 产品失利,在亚马逊和Facebook 被苏州旭创和intel 抢走份额,由于intel 硅光cwdm4 交付不达预期,公司在Facebook 有望收复部分份额,在亚马逊或有望纳入CWDM4 供应体系,后续或确认底部反转!